Les exportations de pétrole russe vers l'Inde devraient fortement augmenter avant les sanctions américaines.

New Delhi : Les importations de pétrole brut russe en Inde devraient rebondir fortement en novembre après une période de stabilité le mois dernier. Les raffineurs devraient accélérer le déchargement des cargaisons contractuelles avant l’échéance du 21 novembre, date limite pour la levée progressive des sanctions américaines visant Rosneft et Lukoil . L’Inde a importé 1,62 million de barils par jour (mb/j) de pétrole brut russe en octobre, un volume quasi identique à celui de septembre, selon Kpler, fournisseur mondial de données et d’analyses en temps réel. Les volumes devraient augmenter en novembre, car les navires à destination de l’Inde ont chargé 1,74 mb/j dans les ports russes en octobre, contre 1,69 mb/j en septembre. Le voyage vers l’Inde dure entre 25 et 30 jours, ce qui signifie que la plupart des cargaisons chargées en octobre arriveront avant la fin de la période de levée progressive des sanctions. Les cargaisons provenant d'entités non soumises aux sanctions peuvent continuer d'affluer au-delà de la date limite avec un risque limité. « Suite aux sanctions (applicables à compter du 21 novembre 2025), nous avons constaté une accélération des arrivées de pétrole brut russe avant l'échéance », a déclaré Sumit Ritolia, analyste principal de recherche, raffinage et modélisation chez Kpler. « Ce résultat a été principalement obtenu grâce à une planification anticipée et à des rotations de navires plus rapides. » Les chargements de pétrole brut russe à destination de la Chine ont chuté de près de 30 % en octobre par rapport au mois précédent, pour atteindre 1 million de barils par jour (mb/j), signe d'un affaiblissement de la demande des acheteurs chinois. Les chargements à destination de la Turquie ont également reculé, de 8 %, à 349 000 barils par jour (bpj). Au total, les chargements de pétrole brut russe ont diminué de 5 % en octobre, pour s'établir à 3,6 mb/j. Ce qui a surpris le marché, c'est le quasi-triplement des livraisons de pétrole brut américain à l'Inde en octobre. Les exportations américaines de pétrole brut vers l'Inde ont bondi à 568 000 barils par jour (bpj), contre 207 000 bpj en septembre, faisant des États-Unis le quatrième fournisseur de l'Inde, derrière la Russie (1,62 million de bpj), l'Irak (826 000 bpj) et l'Arabie saoudite (669 000 bpj). Cette forte hausse des exportations américaines a largement supplanté les exportations des Émirats arabes unis, qui ont reculé à 363 000 bpj, contre 581 000 bpj en septembre. « Compte tenu du délai de transport de 45 à 55 jours, cette augmentation des importations de brut américain n'est pas liée aux sanctions », a déclaré Ritolia. « Cette hausse est due à des facteurs économiques, favorisés par une fenêtre d'arbitrage favorable, un écart plus important entre le Brent et le WTI, et une faible demande chinoise qui a rendu le WTI Midland compétitif à la livraison. » Le WTI est le baril de référence du pétrole brut américain, et un écart plus important entre le WTI et le Brent ou le Dubaï-Oman rend le pétrole américain plus compétitif sur le marché indien. Un écart de prix plus faible ne suffit cependant pas à compenser la hausse des coûts de transport maritime entre les États-Unis et l'Inde. La forte augmentation des importations en octobre a porté la part du pétrole américain dans le panier d'importations de brut de l'Inde à 11,8 %, derrière la Russie (33,6 %), l'Irak (17,2 %) et l'Arabie saoudite (13,9 %). La part des Émirats arabes unis a chuté à 7,5 %. Ritolia prévoit un ralentissement des livraisons américaines en novembre, pour atteindre 450 000 à 500 000 barils par jour, un niveau toujours nettement supérieur à la moyenne annuelle d'environ 300 000 barils par jour. Il anticipe également une baisse notable des importations de brut russe en décembre-janvier, à mesure que les sanctions américaines commenceront à se faire sentir.

Plusieurs raffineurs indiens ont déclaré qu'ils se conformeraient aux sanctions américaines imposées le mois dernier par l'administration Trump aux fournisseurs de pétrole brut russe afin de réduire les revenus de Moscou et d'affaiblir son effort militaire en Ukraine. New Delhi et Washington négocient un accord commercial depuis des mois, l'énergie étant un levier de négociation essentiel. L'Inde a également manifesté son intérêt pour accroître ses importations d'énergie en provenance des États-Unis.