L'aumento dei costi di spedizione e i premi WTI minacciano di bloccare l'arbitraggio petrolifero tra Stati Uniti e Asia

Secondo i dati provvisori di Kpler, le esportazioni statunitensi verso l'Asia aumenteranno a settembre, con gli acquisti guidati da Corea del Sud e India. Gli acquisti statunitensi in Asia includono anche il primo carico per la più grande raffineria del Pakistan, Cnergyico, e la prima importazione del Vietnam per quest'anno.

Il costo del noleggio di una VLCC per trasportare 2 milioni di barili di petrolio dalla costa del Golfo degli Stati Uniti alla Cina è salito la scorsa settimana a 12,5 milioni di dollari, il livello più alto da marzo 2023, come mostrano i dati dell'intermediario marittimo SSY su LSEG Workspace, prima di scendere a 12 milioni di dollari questa settimana.

La stima di Kpler per le esportazioni di greggio degli Stati Uniti verso l'Asia è di 1,35 milioni di barili al giorno a settembre, cifra che potrebbe aumentare ulteriormente se verranno caricati più carichi.

La forte domanda di esportazione ha inoltre spinto i premi spot per il WTI a East Houston, noto anche come MEH, a 1,60 dollari al barile venerdì, il livello più alto da febbraio.

"Il rischio di trasportare il carico in Estremo Oriente è più elevato a causa degli esorbitanti costi di trasporto", ha affermato June Goh, analista di Sparta Commodities.

Un commerciante statunitense ha affermato che l'aumento delle tariffe di trasporto ha comportato un aumento dei costi di spedizione di circa 1,75 dollari al barile.

"Solo questo basterebbe a chiudere l'arbitraggio", ha aggiunto.

IL DIVARIO DI PREZZO WTI-MURBAN SI RIDUCE

Le offerte per 2 milioni di barili di WTI da consegnare in Asia a dicembre erano di circa 4,50-5 dollari al barile superiori al Brent datato, ha affermato un trader con sede a Singapore.

Al contrario, il greggio Murban caricato a novembre potrebbe arrivare in Asia a dicembre a circa 5 dollari al barile in più rispetto alle quotazioni di Dubai, ha affermato un altro trader, aggiungendo che l'arbitraggio è chiuso mentre l'Asia ha raggiunto il volume massimo che può sopportare.

Mentre alcuni trader hanno affermato che la finestra di arbitraggio è per ora chiusa, altri stanno attendendo offerte di carichi WTI con scadenza a novembre, previste per la fine di questa settimana.

"Per ora sembra che i premi e il trasporto del WTI stiano minacciando l'arbitraggio tra Stati Uniti e Asia per gli scambi di novembre", ha affermato un altro trader con sede negli Stati Uniti.

Tuttavia, Goh di Sparta prevede che le tariffe di trasporto si alleggeriranno e miglioreranno l'economia di arbitraggio per il WTI.

"Con un supporto solo marginale del WTI e un'offerta media, è probabile che i prezzi tornino a scendere, migliorando così la competitività del WTI", ha aggiunto.

(A cura di Florence Tan e Siyi Liu da Singapore, Arathy Somasekhar da Houston; a cura di Kim Coghill)