VS: Gore Street en Morningstar beleggingsupdates wijzen op robuustheid van ITC voor BESS

De implicaties van deze order en het vermogen van de regering om de IRA gedeeltelijk of volledig te veranderen, zijn nog steeds niet bekend. De beslissing en de voortdurende herziening van zowel overheidsinstanties als fondsen die de Amerikaanse celinkoop en -productie ten goede zouden komen, duiden echter op een minder vriendelijke, zo niet vijandige houding.

Door deze veranderingen wordt de toekomst van de investeringsbelastingaftrek (ITC) voor schone energie- en energieopslagprojecten gezien als misschien minder veranderlijk, maar toch onzeker. Vanaf 2022 heeft de IRA de toegang tot ITC's uitgebreid met stand-alone energieopslag, terwijl voorheen alleen energieopslagsystemen die waren geïnstalleerd met en werden opgeladen door zonne-PV-systemen in aanmerking kwamen.

Bovendien konden ITC's vóór de IRA alleen worden gebruikt door ingewikkelde joint ventures voor belastingkapitaal op te zetten om in het project te investeren. De IRA introduceerde een nieuwe manier om ITC's te verkopen, via ' overdraagbaarheid ' (artikel over Premium Access), waardoor ontwikkelaars ITC's die verband houden met schone-energieprojecten aan een ander bedrijf konden verkopen in ruil voor fondsen.

In een recent persbericht meldde het Gore Street Energy Storage Fund (GSF) dat de regering van Trump geen actie heeft ondernomen met betrekking tot ITC's.

Het bedrijf gaf ook aan dat externe juridische adviseurs hadden aangegeven dat er geen wijzigingen zijn in de geschiktheid van zijn projecten om in aanmerking te komen voor ITC's. Daarnaast werd aangegeven dat ITC-aanvragen zo snel mogelijk zullen worden ingediend.

Het bedrijf onderhandelt nog steeds over de verkoop van ITC's en meldt dat er geen verandering is in de marktinteresse of de prijzen van 'goed gevestigde' ITC-kopers.

GSF heeft ook de ingebruikname aangekondigd van de 75MW/75MWh Dogfish BESS in Texas en de 57MW/57MWh Enderby BESS in GB (Groot-Brittannië). Zoals gemeld in januari , ondervond het bedrijf vertragingen bij het in gebruik nemen van de Enerby BESS in GB. GSF zegt dat dit kwam door last-minute transformatorinspectie-eisen van de National Grid Electricity Transmission (NGET).

Systeemintegrator Nidec werd in december 2023 aangekondigd als engineering-, procurement- en constructiepartner (EPC) voor de Dogfish BESS . Nidec leverde eerder EPC-diensten voor de Britse BESS-projecten Ferrymuir en Stony van Gore Street.

GSF zegt dat alle activa gepland zijn om inkomsten te genereren in het fiscale jaar Q1 (FYQ1) van het komende fiscale jaar (FY25/26). De niet-GB activa vertegenwoordigen nu 61% van de totale geënergetiseerde portefeuille op MW-basis.

Ondertussen heeft financiële dienstverlener Morningstar gemeld dat de aandelen van hernieuwbare energie-operator EDP Renewables (EDPR) met ongeveer 30% zijn gedaald na de verkiezing van Donald Trump. Morningstar zegt dat de sector ondergewaardeerd is en dat belastingvoordelen, waaronder ITC's, zeer moeilijk in te trekken zullen zijn.

"Bestaande belastingvoordelen kunnen niet worden ingetrokken voordat ze verlopen, en het vervroegen van de vervaldatum van de IRA-belastingvoordelen voor nieuwe projecten vóór 2032 vereist goedkeuring van het congres, wat een uitdaging kan blijken te zijn, aangezien de meeste projecten voor hernieuwbare energie in rode staten worden geïnstalleerd", aldus het bedrijf in een bericht.

Verder: “Ons basisscenario is dat de vervaldatum wordt vervroegd naar 2027, maar dankzij de veilige haven komen projecten die tot 2031 in gebruik zijn genomen nog steeds in aanmerking voor belastingkredieten, zolang in 2027 maar 5% van de investeringen in de projecten is gedaan.”

In dit nieuws werd EDPR ook vergeleken met National Grid , dat heeft ingestemd met de verkoop van zijn Amerikaanse onshore hernieuwbare energie- en opslagbedrijf aan Brookfield Renewable Partners. De notitie voegde toe:

“De overeenkomst van National Grid om zijn Amerikaanse onshore hernieuwbare activiteiten te verkopen aan Brookfield voor $ 1,74 miljard, komt overeen met onze GBX 970 fair value schatting en verwachtingen. De deal weerspiegelt de huidige marktdynamiek, waarbij Amerikaanse hernieuwbare energiebedrijven zoals EDPR te maken hebben gehad met buitensporige uitverkopen.”

Deze rapporten van Morningstar en GSF benadrukken de kracht van de ITC, maar laten ook zien hoe moeilijk het is om te navigeren door het huidige energielandschap in de VS. Er worden al ingrijpende veranderingen doorgevoerd binnen de sector en er staat nog een onbekend aantal veranderingen op stapel.

GSF investeerde oorspronkelijk alleen in projecten in GB, maar breidde uit naar internationale markten. In 2023 lieten de resultaten van het bedrijf voor de eerste helft van het boekjaar zien dat deze strategie succesvol was. De omzet/MW/uur in ERCOT voor GSF was vijf keer hoger dan GB .

Dit was hetzelfde jaar dat marktanalysebedrijf Modo Energy de laagste gemiddelde inkomsten tot nu toe registreerde voor Britse BESS-projecten . Het resultaat van een zwaar verzadigde BESS-markt en, zoals het bedrijf zei, een voortzetting van de dalende inkomsten uit frequentierespons sinds de lancering van de blijvende veilingmogelijkheid, een mechanisme dat is ontworpen om te helpen bij het leveren van gecooptimaliseerde inkoop voor de dag-vooruit frequentierespons- en reserveproducten.

GSF gebruikt ook de cloudgebaseerde batterijdata-analysesoftware van de in Duitsland gevestigde provider ACCURE in twee projecten in het Verenigd Koninkrijk . GSF zegt dat de voorspellende analyseoplossing operationele problemen en het risico op branden veroorzaakt door thermische runaway-gebeurtenissen kan verminderen.

Morningstar is opgericht in Chicago, Illinois, VS, en heeft inmiddels kantoren over de hele wereld. Morningstar heeft honderdduizenden investeringen gedekt.

Het bedrijf heeft meerdere fondsen voor schone energie en energietransitie waarin klanten kunnen investeren. In 2024 werd de Canadese vermogensbeheerder Brookfield Renewable Partners benoemd tot beste keuze voor investeringen in de Amerikaanse sector voor hernieuwbare energie.