Sie haben keine LNG-Lieferungen an Orlen durchgeführt. Dies verhinderte jedoch nicht eine höhere Bewertung

• An gerichtlichen Auseinandersetzungen ändert die Verbesserung des VG LNG-Ratings nichts.
• S&P verbesserte sein Rating, als die Amerikaner begannen, Verträge zu erfüllen.
• Das US-Unternehmen ist ein bedeutender LNG-Produzent.

Venure Global LNG ist ein renommiertes Unternehmen in der LNG-Branche. Diesen Ruf wollte das Unternehmen jedoch wohl nicht. Das amerikanische Unternehmen gilt als unzuverlässig. Dies liegt an der Nichteinhaltung unterzeichneter Verträge und dem Ausbleiben von LNG-Lieferungen an europäische Empfänger , darunter auch an unser Orlen.

Amerikaner prahlen mit höherem Rating, aber Zweifel bleiben

Der US-Konzern konnte sich gerade mit einer höheren Bonitätsbewertung rühmen. Nach eigenen Angaben erhielt der Gasexporteur für sein Terminal Calcasieu Pass von S&P Global Ratings die Bonitätsnote „BBB-“. Die vorherige Bewertung lag bei „BB+“.

Die Modernisierung der 4,75 Milliarden US-Dollar teuren Anlage mit einem Baukredit in Höhe von 900 Millionen US-Dollar erfolgt, nachdem Calcasieu Pass am 15. April 2025 den kommerziellen Betrieb aufgenommen und mit der Lieferung von Flüssigerdgas im Rahmen langfristiger Kaufverträge begonnen hat. Calcasieu Pass hat im Mai 2025 zudem einen Kredittest (LRT) erfolgreich abgeschlossen, so das Unternehmen.

- In der von S&P herausgegebenen Rating-Mitteilung heißt es: „Der Rating-Ausblick ist stabil und spiegelt die Stärke der Abnahmevereinbarungen und unsere Erwartung wider, dass das Projekt kontinuierlich Mengen entsprechend oder über seiner Nennkapazität generieren wird“, kommentierte Venture Global.

So viel zum Marketing des US-Unternehmens. Wie sieht die tatsächliche Situation aus?

Das Rating „BBB-“ ist die niedrigste Bewertung, die das Unternehmen als Investment Grade einstuft. Das vorherige Rating bedeutete, dass VG LNG das Unternehmen mit der höchsten Bewertung war, aber immer noch zu den spekulativen Ratings gehörte.

Konkret stuft das von S&P vergebene Rating „BBB-“ das amerikanische Unternehmen als ausreichend fähig ein, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen , allerdings mit größerer Anfälligkeit gegenüber ungünstigen wirtschaftlichen Bedingungen.

Erst nachdem die Amerikaner mit der Umsetzung der Verträge begonnen hatten, stieg das Rating

Interessant ist, dass die Ratingänderung erst erfolgte, nachdem VG LNG begonnen hatte, langfristige Verträge für die Lieferung von Flüssiggas abzuschließen. Die Ratingagentur war der Ansicht, dass die bisherigen Aktivitäten des Unternehmens erhebliche Risiken bargen.

VG LNG hat Verträge mit europäischen Unternehmen, darunter auch Orlen, nicht eingehalten. Dies führte zu zahlreichen Rechtsstreitigkeiten.

Anstatt Gaslieferungen im Rahmen langfristiger Verträge zu erfüllen , verkauften die Amerikaner den Rohstoff lieber auf dem Spotmarkt (sofortige Lieferungen). Sie führten über 300 solcher Lieferungen durch. Dort verdienten sie einfach mehr Geld.

Die Ratingerhöhung ist eine gute Nachricht für VG LNG. Sie ändert jedoch nichts daran, dass das Unternehmen in langjährige Rechtsstreitigkeiten mit Unternehmen wie Orlen, BP, Shell und Edison verwickelt ist. Sollten die Amerikaner diese verlieren, was viele Experten für wahrscheinlich halten, droht ein Schadenersatz in Milliardenhöhe. Dies könnte sich künftig negativ auf das Rating des Unternehmens auswirken.

Die Aktivitäten von Venture Global umfassen Anlagen entlang der gesamten LNG-Lieferkette , darunter LNG-Produktion, Erdgastransport, Schifffahrt und Regasifizierung. Die erste Anlage von Venture Global, Calcasieu Pass, nahm im Januar 2022 die LNG-Produktion auf und nahm im April 2025 den kommerziellen Betrieb auf. Die zweite Anlage des Unternehmens, Plaquemines LNG, erreichte im Dezember 2024 die erste LNG-Produktion.