ICMA lanza nuevas directrices para los Bonos de Transición Climática

El Comité Ejecutivo de los Principios de Bonos Verdes, Sociales, de Sostenibilidad y Vinculados a la Sostenibilidad , con el apoyo de la Asociación Internacional de Mercados de Capitales (ICMA) , ha publicado las nuevas Directrices para Bonos de Transición Climática (CTBG) , introduciendo por primera vez la denominación « Bono de Transición Climática (CTB) ». Esto supone un avance para el mercado global de bonos de sostenibilidad, cuyo valor supera los 6 billones de dólares y representa la principal fuente de financiación privada para la sostenibilidad y la descarbonización.

Las nuevas directrices definen los criterios y las salvaguardias para la emisión de bonos destinados a financiar o refinanciar proyectos creíbles de transición climática , especialmente en sectores con altas emisiones. La etiqueta de Bono de Transición Climática permite a los emisores (empresas, instituciones financieras, entidades supranacionales y gobiernos) indicar de forma transparente que los fondos recaudados se utilizarán para apoyar la transición hacia una economía baja en carbono, más allá del alcance tradicional de los bonos verdes .

El anuncio se realizó en la Conferencia Anual de los Principios en Tokio , organizada conjuntamente con la Asociación Japonesa de Agentes de Valores (JSDA). Durante el evento, ICMA también presentó la edición actualizada del Manual de Financiación para la Transición Climática (CTFH) , que complementa el CTBG e introduce un nuevo anexo dedicado a los planes de transición y herramientas para evaluar su credibilidad.

Las CTBG proporcionan un marco operativo para la emisión de Bonos de Transición Climática , complementando y ampliando los Principios de los Bonos Verdes (GBP) . El documento define:

• una definición clara de “Proyectos de Transición Climática” , y por lo tanto de los proyectos que posibilitan la transición, acompañada de criterios de elegibilidad y salvaguardias para evitar el riesgo de lavado verde ;
• una lista preliminar (Anexo 1) de categorías de proyectos elegibles, como actividades dirigidas a la descarbonización industrial, la eficiencia energética en el transporte, la producción de hidrógeno con bajas emisiones y la adaptación de infraestructuras de alto impacto;
• recomendaciones específicas para emisores con altas emisiones que tengan la intención de utilizar bonos vinculados a la sostenibilidad (SLB) con temática de transición;
• referencias a taxonomías, vías de descarbonización y hojas de ruta oficiales , para garantizar la coherencia con los objetivos del Acuerdo de París y evitar el “bloqueo del carbono ¹ ”, evitando así que los fondos recaudados con bonos de “transición climática” financien proyectos que, de hecho, perpetúen la dependencia de los combustibles fósiles.
• Herramientas de transparencia e información , incluyendo indicadores de desempeño, objetivos medibles y criterios de revisión independiente.

Las directrices van más allá de la asignación de los fondos, y fomentan un enfoque integrado de la transición, en el que la credibilidad de los planes de negocio y la calidad de la información divulgada se convierten en factores clave para atraer capital y mantener la confianza del mercado.

La introducción del sello de Bono de Transición Climática responde a la creciente necesidad de instrumentos capaces de apoyar la descarbonización de sectores de difícil descarbonización, como el acero, el cemento, la aviación y los productos químicos. Mediante este nuevo sello, la ICMA «busca brindar claridad y coherencia a los inversores , facilitando la identificación de proyectos de transición con un impacto climático concreto y medible », anunció la asociación internacional.

Las CTBG también representan un paso hacia una mayor integridad del mercado : al establecer un lenguaje común y criterios reconocidos internacionalmente, contribuyen a fortalecer la confianza entre emisores, inversores y reguladores. El documento indica que las directrices se actualizarán periódicamente en función de la evolución del mercado y podrán complementarse con estudios de caso, preguntas y respuestas, y otras herramientas prácticas en el Manual de Orientación de la ICMA.

Tal y como se destaca en el comunicado de prensa oficial, el nuevo marco tiene como objetivo hacer que las finanzas sostenibles sean “más efectivas, transparentes y alineadas con vías científicamente consistentes para alcanzar las cero emisiones netas”.

Con la adopción de las Directrices sobre Bonos de Transición Climática , la ICMA da un paso hacia la estandarización de la financiación de la transición , un segmento que se prevé que crezca rápidamente en los próximos años. Esta iniciativa podría acelerar el desarrollo de un mercado global más homogéneo, ayudando a inversores y empresas a distinguir con mayor claridad los proyectos de transición que están verdaderamente alineados con los objetivos climáticos internacionales.