Het faillissement van JSW kan nog worden voorkomen. Hier zijn de noodzakelijke voorwaarden

• Jastrzębska Spółka Węglowa bevindt zich momenteel in een uiterst moeilijke situatie. De marktomstandigheden, waaronder de prijzen voor cokeskolen, zijn niet gunstig voor het bedrijf.
• JSW is bezig met de implementatie van zijn Strategisch Transformatieplan. De daarin voorziene acties zullen naar verwachting in de periode 2025-2027 een positief financieel effect van 8,5 miljard PLN genereren.
• Voorlopig is JSW op zoek naar fondsen uit het stabilisatiefonds. De kasreserves slinken snel.

Het marktklimaat blijft moeilijk voor Jastrzębska Spółka Węglowa. De Australische cokeskolenprijzen, de maatstaf voor JSW, handhaven het niveau van $ 180 per ton. Maar in China zijn ze al gedaald tot $ 120 per ton.

In Europa krijgen we nog steeds zeer negatief nieuws van de grote staalproducenten.

- Het is opmerkelijk dat de Chinese markt verwacht dat de overheid in de tweede helft van het jaar zal besluiten om de staalproductie van bovenaf te beperken, wat zal betekenen dat de vraag naar cokeskolen en ijzererts zal dalen - benadrukt Jakub Szkopek, analist bij Erste Securities, in een interview met WNP.PL.

- Dit kan leiden tot een daling van de cokeskolenprijzen. In Europa krijgen we nog steeds zeer negatief nieuws van de grote staalproducenten. Zo werd British Steel vanwege liquiditeitsproblemen overgenomen door de Britse overheid en schrapt ArcelorMittal op zeven locaties in Frankrijk ongeveer 600 werknemers. Dit nieuws voorspelt niet veel goeds voor Jastrzębska Spółka Węglowa. Ze geven aan dat de omgeving nog steeds niet erg gunstig is voor JSW , voegt Jakub Szkopek toe.

Daarom rijst de fundamentele vraag: wat staat Jastrzębska Spółka Węglowa te wachten?

- Als Jastrzębska Spółka Węglowa erin slaagt de solidariteitsbijdrage te innen en de ZUS-betalingen aan werknemers uit te stellen, zal er eind 2025 geen sprake zijn van een faillissement van JSW, voorspelt Jakub Szkopek.

- Na de presidentsverkiezingen zal de raad van bestuur van JSW er echter ongetwijfeld naar streven om de kosten van het bedrijf verder te verlagen, met inbegrip van de personeelskosten. Jakub Szkopek benadrukt dat er na de feestdagen waarschijnlijk moeilijke beslissingen genomen zullen worden bij Jastrzębska Spółka Węglowa .

Op 12 mei maakte Jastrzębska Spółka Węglowa bekend dat haar bestuur had besloten nog eens 300 miljoen PLN af te schrijven uit het stabilisatiefonds. Sinds begin 2025 heeft JSW al 2,5 miljard PLN uit het fonds betaald. Dit laat zien hoe snel dit gratis geld opraakt.

"We gaan binnenkort een reddingsoperatie uitvoeren"

- Jastrzębska Spółka Węglowa beschikt niet langer over voldoende geld om met voldoende veiligheid te kunnen opereren en de noodzakelijke investeringen uit te voeren, benadrukt Bogusław Ziętek, leider van de vakbond Sierpień 80, in een interview met het portaal WNP.PL. - Binnenkort is er een reddingsoperatie gaande waarbij de regering 1,6 miljard PLN aan dit bedrijf terugbetaalt, het bedrag dat het bedrijf als zogenoemde solidariteitsbelasting heeft ontvangen, voegt de directeur in augustus 80 toe.

"De waarde van de machines en apparatuur die JSW bezit, is vele malen hoger dan de huidige waardering van het bedrijf"

- Het resterende bedrag van 1,41 miljard PLN aan contanten in het stabilisatiefonds dient als onderpand voor bankleningen en -kredieten en mag niet worden aangetast, omdat dit zou betekenen dat de banken waaraan het bedrijf schulden heeft, beslag zouden leggen op zijn rekeningen, benadrukt Bogusław Ziętek.

- Dat hebben we enkele jaren geleden ook al meegemaakt, toen ING inlogde op de rekeningen van JSW en de gehele financiële stroom via deze bank verliep. De aandelen van JSW kostten destijds 12 PLN. Tegenwoordig bedraagt ​​de waarde van de gehele Jastrzębska Spółka Węglowa groep nog maar 2,8 miljard PLN, wat overeenkomt met ongeveer acht langwandscheerders van dit bedrijf. JSW telt momenteel 22 muren, waardoor de waarde van de machines en apparatuur van dit bedrijf vele malen hoger is dan de huidige waardering van het bedrijf, benadrukt Bogusław Ziętek.

Het geeft ook aan hoe de zaken zich zullen ontwikkelen met betrekking tot de verdere exploitatie van Jastrzębska Spółka Węglowa, dat binnenkort de enige producent van cokeskolen in de Europese Unie zal zijn , aangezien het Tsjechische bedrijf OKD zijn toch al beperkte winning in het eerste kwartaal van 2026 zal beëindigen.

- In de volgende fase zal de regering van premier Donald Tusk - om de tragische situatie van JSW te verhullen en een faillissement te voorkomen - staatsbedrijven opdracht geven om JSW-obligaties te kopen voor meerdere miljarden zloty's - voorspelt Bogusław Ziętek in een interview met WNP.PL.

- Dit zou een verstandige actie zijn, mits het bedrijf daadwerkelijke reddingsmaatregelen neemt. Dit houdt in de eerste plaats in dat het profiel van de activiteiten wordt gewijzigd en dat er een beroep wordt gedaan op de miljarden zloty's die naar bedrijven zullen stromen die het Poolse leger moderniseren als onderdeel van het bewapeningsprogramma . Jastrzębska Spółka Węglowa zou, als onderdeel van de waardeketen in de staalproductie, uiteraard kunnen profiteren van deze fondsen, zegt Bogusław Zietek.

"Een noodzakelijke stap is de overname van deze mijnen, wat een snelle toename van de kolenproductie door Jastrzębska Spółka Węglowa mogelijk zal maken."

Volgens hem zou Jastrzębska Spółka Węglowa de mogelijkheid moeten krijgen om steenkool te winnen die verder reikt dan de huidige reserves . Hoe doe je dat?

- De tweede noodzakelijke stap is de overname van die mijnen die een snelle toename van de steenkoolproductie door Jastrzębska Spółka Węglowa mogelijk maken - aldus Bogusław Ziętek. - We hebben het hier uiteraard over de mijnen: Bielszowice, Halemba en Sośnica, die tegenwoordig tot de Poolse Mijnbouwgroep behoren . Bij het huidige productieniveau van JSW, dat ongeveer 50.000 ton per dag bedraagt, zal de jaarlijkse productie van het bedrijf niet meer dan 12 miljoen ton bedragen. "Het zal dus lager zijn dan vorig jaar", voegt Ziętek toe.

En het geeft aan dat eerdere aankondigingen veel hoger uitvielen.

- Ik wil u eraan herinneren dat JSW-vicevoorzitter Adam Rozmus begin 2025 verklaarde dat het bedrijf 14,5 miljoen ton steenkool zou gaan winnen, benadrukt Ziętek.

- Na de gebeurtenissen in de Szczygłowice-mijn (de gebeurtenissen van 22 januari 2025 in het Szczygłowice-gedeelte van de Knurów-Szczygłowice-mijn, waarbij methaan tot ontploffing kwam, waardoor het bedreigde gebied moest worden afgesloten - noot van de redactie) werd deze voorspelling met 800.000 verlaagd. toon. Nu de nieuwe muur in de Budryk-mijn is afgebrand, zal het bedrijf 12 miljoen ton waard zijn en daar kan geen enkele realiteitsmagie verandering in brengen, voegt Bogusław Ziętek toe.

Er zal een vrijwillig ontslagprogramma nodig zijn

Tegelijkertijd wijst hij erop dat er nog een belangrijke stap gezet moet worden.

- De laatste stap die nodig is, is het lanceren van een vrijwillig ontslagprogramma voor administratief personeel met het geld dat het bedrijf zal ontvangen (het gaat hier om de terugbetaling van de geïnde solidariteitsbijdrage - noot van de redacteur), want op dit moment heeft de J SW-groep 32 duizend mensen in dienst. Mensen zullen de kosten niet kunnen betalen , zegt Bogusław Ziętek.

- Ik schat dat de kosten voor één administratief medewerker voor het bedrijf tussen de 300.000 en 350.000 euro liggen. PLN per jaar. Als ongeveer 4.000 mensen gebruik zouden maken van het vrijwillige ontslagprogramma – en dat is het aantal dat de afgelopen twee jaar onder het bewind van de PiS is geaccepteerd – zouden we jaarlijks tussen de 1,2 en 1,5 miljard PLN aan besparingen hebben. Dit is het geld dat JSW de komende jaren nodig heeft voor investeringen. Hoe later we met de uitvoering van dit programma beginnen, hoe meer het ons zal kosten, concludeert Bogusław Ziętek.

Jastrzębska Spółka Węglowa is een producent van cokeskolen die nodig zijn voor de productie van staal en is daardoor zeer gevoelig voor economische schommelingen. Zijn positie hangt af van de situatie op de staalmarkt.

- Als we kijken naar de huidige cyclus, schuurt dit grote bedrijf, Jastrzębska Spółka Węglowa - ik vergelijk het met de Titanic - eigenlijk tegen een ijsberg. Als er niet snel over nagedacht wordt, wil ik geen slechte profeet zijn, maar het zou zomaar eens een moeilijke zomer kunnen worden - zegt Zygmunt Łukaszczyk, hoogleraar aan de WNP. Technische Universiteit van Silezië, voormalig woiwodschap Silezië en voormalig president van Katowice Coal Holding.

De door het staatskapitaalfonds gecontroleerde kapitaalgroep Jastrzębska Spółka Węglowa is de grootste producent van harde cokeskolen in de Europese Unie en een van de belangrijkste producenten van cokes voor het smelten van staal. De kernactiviteit van de JSW Group bestaat uit de productie en verkoop van cokeskolen en van cokes- en steenkoolderivaten.

Cokeskool uit JSW-mijnen wordt in Centraal-Europa gebruikt door lokale staalfabrieken van internationale staalproducenten. De door de JSW-groep geproduceerde Coca-Cola wordt ook op de wereldmarkt verkocht. De belangrijkste afnemers van producten van de JSW Group zijn klanten in Polen, Duitsland, Oostenrijk, Tsjechië, Slowakije, Italië en India.