ICMA lança novas diretrizes para Títulos de Transição Climática

O Comitê Executivo dos Princípios de Títulos Verdes, Sociais, de Sustentabilidade e Vinculados à Sustentabilidade (GSBT), com o apoio da Associação Internacional do Mercado de Capitais (ICMA) , publicou as novas Diretrizes para Títulos de Transição Climática (CTBG) , introduzindo pela primeira vez a designação " Título de Transição Climática (CTB) ". Isso representa um avanço para o mercado global de títulos de sustentabilidade, que movimenta mais de US$ 6 trilhões e constitui a principal fonte de financiamento privado para a sustentabilidade e a descarbonização.

As novas diretrizes definem os critérios e as salvaguardas para a emissão de títulos destinados a financiar ou refinanciar projetos credíveis de transição climática , particularmente em setores de elevadas emissões. O selo de Título de Transição Climática permite que os emissores (empresas, instituições financeiras, entidades supranacionais e governos) sinalizem de forma transparente que os fundos captados serão utilizados para apoiar a transição para uma economia de baixo carbono, para além do âmbito tradicional dos títulos verdes .

O anúncio foi feito na Conferência Anual dos Princípios em Tóquio , organizada em conjunto com a Associação Japonesa de Corretores de Valores Mobiliários (JSDA). Durante o evento, a ICMA também apresentou a edição atualizada do Manual de Financiamento da Transição Climática (CTFH), que complementa o Guia de Financiamento da Transição Climática ( CTBG) e introduz um novo anexo dedicado a planos de transição e ferramentas para avaliar sua credibilidade.

Os CTBGs fornecem uma estrutura operacional para a emissão de Títulos de Transição Climática , complementando e expandindo os Princípios dos Títulos Verdes (GBP) . O documento define:

• uma definição clara de “Projetos de Transição Climática” , ou seja, dos projetos que viabilizam a transição, acompanhada de critérios de elegibilidade e salvaguardas para evitar o risco de greenwashing ;
• uma lista preliminar (Anexo 1) de categorias de projetos elegíveis, como atividades destinadas à descarbonização industrial, eficiência energética nos transportes, produção de hidrogênio com baixas emissões e adaptação de infraestruturas de alto impacto;
• Recomendações específicas para emissores com altas emissões que pretendem usar títulos vinculados à sustentabilidade (SLBs) com foco na transição;
• referências a taxonomias, caminhos de descarbonização e roteiros oficiais , para garantir a consistência com os objetivos do Acordo de Paris e evitar o “aprisionamento de carbono ¹ ”, evitando assim que os fundos arrecadados com títulos de “transição climática” financiem projetos que, na verdade, perpetuam a dependência de combustíveis fósseis.
• Ferramentas de transparência e de elaboração de relatórios , incluindo indicadores de desempenho, objetivos mensuráveis ​​e critérios de revisão independente.

As diretrizes vão além da alocação dos recursos, mas incentivam uma abordagem integrada para a transição, na qual a credibilidade dos planos de negócios e a qualidade das informações divulgadas se tornam fatores-chave para atrair capital e manter a confiança do mercado.

A introdução do selo Climate Transition Bond responde à crescente necessidade de instrumentos capazes de apoiar a descarbonização de setores de difícil descarbonização, como o siderúrgico, o cimenteiro, a aviação e o químico. Através do novo selo, a ICMA "visa proporcionar clareza e consistência aos investidores , facilitando a identificação de projetos de transição com um impacto climático concreto e mensurável ", anunciou a associação internacional.

As Diretrizes de Confiança do Mercado de Capitais (CTBGs) também representam um passo em direção a uma maior integridade de mercado : ao estabelecer uma linguagem comum e critérios reconhecidos internacionalmente, elas ajudam a fortalecer a confiança entre emissores, investidores e reguladores. O documento prevê que as diretrizes serão atualizadas periodicamente com base na evolução do mercado e poderão ser complementadas por estudos de caso, perguntas e respostas e ferramentas práticas adicionais no Manual de Orientações da ICMA.

Conforme destacado no comunicado de imprensa oficial, a nova estrutura visa tornar o financiamento sustentável “mais eficaz, transparente e alinhado com caminhos cientificamente consistentes para atingir emissões líquidas zero”.

Com a adoção das Diretrizes para Títulos de Transição Climática , a ICMA dá um passo em direção à padronização do financiamento da transição , um segmento que deverá crescer rapidamente nos próximos anos. Essa iniciativa poderá acelerar o desenvolvimento de um mercado global mais homogêneo, ajudando investidores e empresas a distinguir com mais clareza os projetos de transição que estejam verdadeiramente alinhados com as metas climáticas internacionais.