İtalyan sigorta şirketleri: Aşırı olaylar ve sürdürülebilir geçiş arasında ESG ilerliyor, ancak yavaş.

Yalnızca 2023 yılında, İtalyan sigorta şirketleri iklimle ilgili taleplerde 7 milyar avronun üzerinde bir artış yaşadı; bu, önceki beş yıllık dönemin ortalamasına kıyasla üç kattan fazla bir artışa işaret ediyor. Aynı zamanda, felaket risklerinden elde edilen prim geliri 2,8 milyar avroya yükseldi (2022'ye göre %12,4 daha yüksek) . Bu, iklim riskine artan maruziyetin ve sektörün sigorta, yönetim ve finansal modellerini yeniden yapılandırma ihtiyacının bir işareti. Bunlar, İtalyan Sigorta Denetleme Kurumu IVASS tarafından Haziran 2025'te yayınlanan ve 2023'ü kapsayan üçüncü yıllık doğal afet ve sürdürülebilirlik riskleri izleme çalışmasından elde edilen en önemli bulgulardan bazıları. İtalya'da faaliyet gösteren 89 şirket üzerinde gerçekleştirilen anket, sektörün ESG (çevresel, sosyal ve yönetişim) faktörlerini hem sigortacılık politikalarına hem de yatırım portföylerine yapısal olarak entegre etme konusunda giderek artan bir baskı altında olduğunu gösteriyor.

Şirketlerin %93'ü, ESG faktörlerini yönetişim sistemlerine entegre ettiklerini veya entegre etmeyi planladıklarını, ancak ölçek açısından önemli farklılıklar olduğunu belirtmiştir . Büyük şirketlerin özel ESG komiteleri veya üst düzey yönetim ekipleri bulunurken, daha küçük şirketler ESG becerilerini mevcut yapılara entegre etmektedir. Özellikle:

• Şirketlerin %46'sında ESG sorumlulukları olan yönetim kurulu komiteleri bulunurken, bunların yalnızca %6,4'ü bu konulara özel olarak ayrılmıştır;
• Şirketlerin %55,6'sında ESG yetkilerine sahip üst düzey yönetim komiteleri bulunurken, bunların %27,2'si belirli uzmanlığa sahip olup, bir önceki mali yıla kıyasla 13 şirket daha bu seçeneği benimsedi;
• Şirketlerin %74,3'ünde ESG sorumluluğu üst düzey yönetim fonksiyonlarına verilmiş durumda; %19,2'sinde ise bu konulara özel olarak yer veriliyor.

Sürdürülebilirlik risklerinin ve fırsatlarının iyi yönetilmesini teşvik etmek için şirketlerin yarısından fazlası, personel ücretlendirmesini sürdürülebilirlik hedefleriyle ilişkilendiriyor .

IVASS'ın analizine göre , şirketlerin %75'inden fazlası fiziksel ve geçiş riskleri için önemlilik değerlendirmeleri yaptıklarını beyan etti : bunlardan %66'sı, NGFS (Finansal Sistemin Yeşillendirilmesi Ağı) ve IPCC (Hükümetlerarası İklim Değişikliği Paneli) tarafından geliştirilen modelleri benimseyerek, zaman ufukları 2050'ye kadar uzanan senaryo analizleri gerçekleştirdi.

Genellikle, sıcaklık artışlarının 2°C'yi aştığı senaryolar sigortacılık için en etkili senaryolar olarak kabul edilir . Şirketler, oranları, sözleşme limitlerini gözden geçirme ve/veya belirli olayları teminat kapsamı dışında bırakma; zirve kayıplarını azaltmak için hasar fazlası reasürans planları uygulama; fiziksel ve sürdürülebilir yatırım risklerinin sigortalanması için kontrol önlemleri ve tolerans limitleri uygulama gibi hafifletme eylemlerini çoktan başlattı.

2018 ile 2023 yılları arasında doğal afet teminatı prim geliri 1,8 milyar avrodan 2,8 milyar avroya yükseldi. Ancak talepler daha da dik bir eğri izledi: Sadece 2023 yılında hava olaylarıyla ilgili kayıplar 7 milyar avroyu aştı (2018 ile 2022 yılları arasında ise 1,5-2 milyar avro arasında sabit kaldı).

İlk durumda, toplanan primlerdeki artış, esas olarak şirketlerin teminat altına alınan risklere (özellikle 2023 yılında ticari mülkler için %15, konut mülkleri için ise %8,6 oranında artan sel riski) maruz kalma oranındaki artıştan kaynaklanmaktadır. Afet risklerine ilişkin primlerin neredeyse tamamının " yangın ve diğer mal hasarı " poliçelerinden ve " diğer araç sigortası " segmentinden gelmesi tesadüf değildir.

İkinci durumda da hasar maliyetlerindeki artış, esas olarak büyük şehirleri etkileyen olumsuz ve şiddetli hava olaylarından kaynaklanmaktadır. Nitekim 2023 yılında, ödenen ve rezerve edilen hasar ve yönetim giderlerinin toplam maliyeti, kazanılan primlerin %352'sine ulaşarak 2018'den bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştır.

Özellikle toplanan primlerin yüzde 66,5'ini, ödenen hasarların ise yüzde 73,9'unu oluşturan dolu riski açısından durum daha da kritik.

Bu aşırı olaylar , reasürans kullanımının yoğunlaşmasına (+2023'te %13,4) yol açtı ve devredilen primlerin toplam içindeki payı, iklim riskleri için %38,2'ye ulaştı; bu oran, hayat dışı sektörün ortalamasının (%18,4) iki katından fazla.

Finansal açıdan bakıldığında, İtalyan şirketleri geçiş risklerine maruz kalan sektörlerde yaklaşık 64 milyar avro (toplam yatırımın %6,4'üne denk geliyor) tutuyor ; bunun 10 milyar avrosu fosil yakıtlarla bağlantılı sektörlerde bulunuyor .

Şirketlerin %79'u, sürdürülebilir bir yatırım politikası benimsediklerini beyan etti ; bu, önceki ankete göre küçük bir artışa işaret ediyor. Özellikle , yatırım portföyleri için karbonsuzlaştırma hedefi belirleyen şirketlerin sayısı, 2050 yılına kadar net sıfır sera gazı emisyonu öngören Paris Anlaşması doğrultusunda artıyor . Bu şirketler, toplam yatırımlar açısından %67'lik bir pazar payına sahip.

Veriler ayrıca, 2023 yılında sigorta sektörü yatırımlarıyla ilişkili ortalama emisyon yoğunluğunun, yatırım yapılan milyon avro başına 74 ton CO₂ (Kapsam 1) ve 13 ton (Kapsam 2) olarak tahmin edildiğini göstermiştir. Bu rakam, özellikle dolaylı yatırımlar konusunda şirketlerin eksiksiz veri elde etmekte yaşadıkları zorluklar nedeniyle henüz tam olarak belirlenememiştir.

Son olarak, şirketler geçiş planlarını benimsemede sürekli zorluklar yaşadıklarını bildiriyor: yalnızca dört grup kapsamlı bir plan geliştirmişken, 18 grup daha bir çerçeve üzerinde çalışıyor. Düzenleyici karmaşıklık, eksik veriler ve ortak ESG ölçütlerinin eksikliği, kârlılığı tahmin etmedeki zorluklar ve tüm iş modelini uyarlama ihtiyacı, başlıca faktörler olarak görünüyor.