Sunrun, vergi ve tarife belirsizliği arasında sağlam 1. çeyrek kazançları bildirdi

• Sunrun CEO'su Mary Powell Çarşamba günü yaptığı açıklamada, şirketin bu yılın ilerleyen dönemlerinde beklenen federal bütçe uzlaştırma tasarısında ABD temiz enerji vergi kredilerinde önemli değişiklikler olması durumunda "senaryo planlama ve ilgili eylemler üzerinde aktif olarak çalıştığını" söyledi .
• Powell, Sunrun'ın 2025 yılı birinci çeyrek kazanç görüşmesinde yaptığı açıklamada, ülkenin pazar payına göre en büyük konut tipi güneş enerjisi şirketinin, Kongre'nin teknoloji açısından tarafsız 48E temiz elektrik vergi kredisini kaldırması veya geri çekmesi durumunda müşteri edinme maliyetlerini düşürmek ve fiyatları artırmak için geçmiş düzenleyici değişiklik dönemlerinden kalma "bir oyun planı" olduğunu söyledi .
• Powell, ABD ithalat tarifelerinin, tedarikçilerinin Çin'e olan ön akış maruziyeti nedeniyle Sunrun'ın donanım maliyetlerini bu yılın ilerleyen dönemlerinde artırabileceğini, ancak "elbette vergi ve tarife politikasında yapılacak herhangi bir olumsuz değişikliğin kamu hizmetlerini de etkileyeceğini ve güneş ve enerji depolama sistemleri için ek fiyatlandırma alanı yaratacağını" söyledi.

Şirket , 2025'in birinci çeyreği yatırımcı sunumunda , Sunrun'ın depolama bağlanma oranının 2024'ün birinci çeyreğindeki %50'den %69'a yükselerek, abone eklemelerinin bir önceki yıla göre %7 arttığını belirtti .

Sunuma göre, 2024'ün dördüncü çeyreğinde Sunrun, ABD'deki yeni güneş enerjisi kurulumlarının yaklaşık %19'unu ve yeni ABD enerji depolama kurulumlarının %45'ini oluşturdu.

Sunrun'ın sözleşmeli abone değeri, daha yüksek değerli enerji depolama müşterilerinin artan payı sayesinde 2025'in 1. çeyreğinde %14 artarak 48.727 dolara çıktı. Sunrun, sözleşmeli abone değerini, bireysel bir müşteriden tahmini, sözleşmeli nakit akışlarının iskontolu kümülatif değeri olarak tanımlıyor.

Powell, "Depolama aboneleri daha yüksek ön marjlara sahip... ayrıca şebeke için değerli enerji kaynakları temsil ettikleri için ek tekrarlayan gelir akışlarının kilidini açıyorlar" dedi. "Bugün hala yeni bir iş ve küçük bir gelir kaynağı olsa da, önümüzdeki yıllarda önemli ölçüde büyüyecek ."

Sunrun, son dönemdeki pazar payındaki artışını kısmen, Sunrun Flex'e borçlu. Sunrun Flex, "Sunrun'ın 2007'de konutlarda elektrik satın alma anlaşmasını duyurmasından bu yana sektörün gördüğü en önemli finansal ürün yeniliği"ni temsil ediyor. Gelirler Müdürü Paul Dickson, bu gelişmenin Sunrun Flex'in yeni güneş enerjisi ve depolama çözümüne olan katkısından kaynaklandığını söyledi.

Esnek sistemler, evlerin temel elektrik kullanımına göre büyük boyutludur ve abonelerin yeni paneller veya piller eklemeden kendi ürettikleri enerjinin kullanımını artırmalarına olanak tanır. Esnek müşteriler, sözleşmeli aylık temel çizgiyi aşan elektrik için Sunrun'a bir "Esnek oranı" öder ve temel çizginin altında kullanım yapılan aylarda gelecekteki Esnek ücretlerine karşı kredi alırlar.

Dickson, "Güneş enerjisine geçen hanelerin ilk yıl içinde enerji tüketimlerini yaklaşık %15 artırdığını biliyoruz" dedi. "Ayrıca güneş enerjisi müşterilerinin elektrikli araç benimsemesi de alışılmadık bir durum değil, bu da enerji tüketimlerini daha da artırıyor."

Sunrun, Çarşamba günü yayınladığı bir basın bülteninde, mümkün olan yerlerde Flex müşterilerini şebeke hizmetleri programlarına kaydettiğini ve pilleri, "kesintiler sırasında çoğu eve tam yedek enerji koruması sağlayacak ve müşterilerin akşamları depolanan güneş enerjisini kullanarak en yoğun elektrik faturalarından kaçınmalarına yardımcı olacak" şekilde boyutlandırdığını söyledi .

Sunrun'ın sahip olduğu piller, Kaliforniya gibi olgun ABD pazarlarında halihazırda önemli şebeke desteği sağlıyor. CalReady sanal enerji santrali 2024'ten 2025'e kadar dört katına çıktı ve şu anda yaklaşık 75.000 pile sahip, Sunrun bu ayın başlarında söyledi.

Sunrun, Kasım ayındaki yatırımcı sunumuna göre 30 Eylül 2024 itibarıyla toplam ağa bağlı güneş enerjisi ve pil kapasitesi yaklaşık 7,3 GW ve 2,1 GWh olan 1 milyondan fazla müşteriye sahipti .

Sunrun yöneticileri Çarşamba günü yaptıkları görüşmede, Flex'in erken dönemdeki başarısını, ABD'deki vergi ve ticaret politikası etrafındaki süregelen belirsizlikle karşılaştırdılar.

Sunrun, yılını envanterinde yaklaşık bir yıllık güneş modülleri ve altı aylık pillerle başlattı, bu nedenle 2025'in sonlarına kadar ABD'deki vergi değişikliklerinin tam etkisini hissetmeyecek, dedi Mali İşler Sorumlusu Danny Abajian. Nihai uzlaştırma paketi, vergi kredilerini birkaç yıla yayılarak "azaltabilir" ve darbeyi yumuşatabilir, diye ekledi ve Powell'ın daha önceki "zalim senaryoların ... müzakereler ilerledikçe yumuşatılması bekleniyor" yorumlarını tekrarladı.

Abajian, Kongre'nin Enflasyon Azaltma Yasası'nın vergi kredisi devredilebilirlik çerçevesini koruyacağı konusunda iyimser görünüyordu; bu çerçeve, Sunrun gibi temiz enerji geliştiricilerinin yararına vergi sermayesi finansman pazarını önemli ölçüde genişletti. Yasa koyucular devredilebilirliği ortadan kaldırırsa veya kısıtlarsa, Sunrun'ın geçici olarak "sermayeyi nasıl kaynakladığımızı [değiştirmesi]" gerekecekti ancak nispeten güçlü mali pozisyonu göz önüne alındığında, daha geniş vergi sermayesi pazarındaki "kaliteye kaçış" dürtüsünden nihayetinde faydalanabilirdi, diye ekledi.

Abajian, Sunrun'ın bu yıl ABD ithalat tarifelerinin, büyük ölçüde daha yüksek pil fiyatları nedeniyle maliyetlerini %3 ila %7 oranında artıracağını beklediğini söyledi.

Powell, Sunrun'ın tüm invertörlerini ve akülerini ve güneş modüllerinin yaklaşık %50'sini ABD'den temin ettiğini, ancak akü tedarikçilerinin ağır gümrük vergilerine tabi Çin tedarik zincirlerine maruz kaldığını söyledi.