Plains All American firma acuerdos definitivos para la venta de su negocio de NGL a Keyera por 3.750 millones de dólares

HOUSTON, 17 de junio de 2025 (GLOBE NEWSWIRE) — Plains All American Pipeline, LP (Nasdaq: PAA ) y Plains GP Holdings (Nasdaq: PAGP ) (en conjunto, “Plains”) anunciaron hoy que han firmado acuerdos definitivos con Keyera Corp. (TSX: KEY) (“Keyera”) en virtud de los cuales Plains venderá sustancialmente todo su negocio de NGL a Keyera por una contraprestación total en efectivo de aproximadamente 5150 millones de dólares canadienses (3750 millones de dólares estadounidenses).

Se espera que la transacción se cierre en el primer trimestre de 2026 y está sujeta a las condiciones de cierre habituales, incluidas las aprobaciones regulatorias. Como resultado de la transacción, Plains desinvertirá su negocio canadiense de LGN, pero conservará prácticamente todos sus activos de LGN en Estados Unidos y también todos sus activos de petróleo crudo en Canadá.

Beneficios de la transacción

• Resultados en un mercado puro de petróleo crudo midstream de primer nivel: Posicionados para impulsar un crecimiento eficiente y optimizar las oportunidades
• Flujo de efectivo más duradero: reduce la contribución al EBITDA relacionada con las materias primas, la estacionalidad y los requisitos de capital de trabajo
• Valoración atractiva: el precio de compra representa aproximadamente 13 veces el flujo de caja distribuible (DCF) esperado para 2025.
• Mejora el perfil de flujo de caja libre: se espera que el negocio pro forma genere un mayor porcentaje de “flujo de caja excedente” con inversiones de capital e impuestos desproporcionadamente menores.
• Proporciona una flexibilidad financiera significativa: crea la opción de redistribuir el capital y ejecutar el marco de asignación de capital existente de manera disciplinada.

Asignación de capital Se espera que los ingresos netos de la transacción asciendan a aproximadamente 3.000 millones de dólares estadounidenses después de: 1) impuestos, 2) gastos de la transacción y 3) una posible distribución especial única. La distribución especial estimada de aproximadamente 0,35 dólares por unidad tiene como objetivo compensar las posibles obligaciones fiscales individuales asociadas con la transacción y está sujeta a la aprobación del Consejo de Administración, las implicaciones fiscales finales y el cierre exitoso de la transacción.

Plains prevé seguir ejecutando su plan de asignación de capital a largo plazo. Los fondos de la transacción se destinarán prioritariamente a:

• Fusiones y adquisiciones complementarias disciplinadas para ampliar y expandir la cartera centrada en el petróleo crudo
• Optimización de la estructura de capital, incluidas posibles recompras de unidades preferentes de Serie A y Serie B
• Recompras oportunistas de unidades comunes

“El anuncio de hoy es una transacción beneficiosa tanto para Plains como para Keyera. Plains abandona el negocio canadiense de LGN con una valoración atractiva, mientras que Keyera recibe infraestructura crítica y altamente complementaria en un mercado estratégico”, declaró Willie Chiang, presidente y director ejecutivo. “La exitosa finalización de esta transacción transformadora impulsa nuestra eficiente estrategia de crecimiento y consolida a Plains como la principal entidad midstream especializada en petróleo crudo, con activos altamente estratégicos que conectan la oferta norteamericana con los principales centros de demanda. Cabe destacar que la transacción mejora nuestro perfil de flujo de caja libre y reduce la exposición a las materias primas y las necesidades de capital circulante en el futuro. Tras el cierre, nuestro marco financiero debería mejorarse, con un apalancamiento igual o inferior al límite inferior de nuestro rango objetivo, lo que nos proporcionará una flexibilidad financiera significativa y nos permitirá seguir optimizando nuestra base de activos centrada en el petróleo crudo de forma disciplinada, a la vez que aumentamos la rentabilidad del capital para nuestros partícipes”.

Consideraciones fiscales El cierre de esta transacción es un evento imponible que se espera que genere un flujo de ingresos imponibles hacia los tenedores de unidades comunes de PAA e impacte la tributación de las distribuciones a los tenedores de acciones Clase A de PAGP.

El impacto fiscal sobre cada tenedor de unidades comunes de PAA variará en función de sus circunstancias fiscales específicas, incluidas su propiedad individual, las limitaciones de pérdidas pasivas anteriores cuando corresponda, la base fiscal y su período de tenencia.

Actualmente estimamos que PAA incurrirá en aproximadamente USD 360 millones en impuestos a nivel de entidad pagaderos en Canadá, asociados con la venta del negocio de LGN y la reestructuración de nuestros activos restantes de crudo canadiense. Se espera que esto genere un crédito fiscal extranjero para los partícipes comunes de PAA al cierre de la transacción que, junto con la utilización de las pérdidas por actividades pasivas trasladadas, si las hubiera, compensará una parte significativa (y en algunos casos la totalidad) de la ganancia imponible transferida a los partícipes individuales.

Se anticipa que la transacción genere ganancias y beneficios para los accionistas de PAGP Clase A en el año fiscal en el que se cierre la transacción y, por lo tanto, se espera que las distribuciones de PAGP en el año fiscal en el que se cierre la transacción se graven como un dividendo en lugar de una devolución de capital, pero no se estima que la transacción resulte en un cambio material en el pronóstico anterior de cuándo las distribuciones rutinarias de PAGP pasen de ser una devolución de capital a gravarse como dividendos o cuándo PAGP se convertirá en una entidad contribuyente.

Los impactos fiscales asociados con el cierre de esta transacción pueden verse reducidos por adquisiciones o inversiones no relacionadas que también ocurran en el mismo período fiscal en que se cierra esta transacción, sujeto a las leyes fiscales vigentes en ese momento.

En un esfuerzo por compensar una parte significativa de los impactos fiscales anticipados asociados con la transacción, en el momento del cierre o después de él, la administración tiene la intención de recomendar a la Junta de Plains que apruebe una distribución especial única que actualmente se estima en aproximadamente $0,35 por unidad para los tenedores de unidades comunes de PAA y acciones Clase A de PAGP (Nota: la obligación fiscal estimada final de los tenedores de unidades puede alterar el pago de la distribución especial, si lo hubiera).

Los titulares de unidades comunes de PAA y/o acciones Clase A de PAGP deben consultar con sus propios asesores fiscales para evaluar las implicancias fiscales para ellos de cualquier unidad o acción que posean a la fecha de cierre.

Además, como resultado de la reestructuración de nuestros activos de crudo canadienses, no anticipamos que Plains tendrá que pagar impuestos corporativos canadienses significativos durante los próximos años posteriores al cierre de la transacción.

Otros detalles de la transacción A partir del 30 de junio de 2025, Plains reclasificará los activos de NGL asociados con la transacción como operaciones discontinuadas.

Se puede encontrar información adicional sobre la transacción en una presentación publicada en el sitio web de Plains Investor Relations en ir.plains.com .

Declaraciones prospectivas Salvo la información histórica aquí contenida, los asuntos analizados en este comunicado constituyen declaraciones prospectivas, incluyendo, entre otras, declaraciones sobre la transacción propuesta con Keyera y sus términos, plazos y beneficios operativos, financieros y estratégicos previstos. Existen diversos riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran significativamente de los previstos en las declaraciones prospectivas. Estos riesgos e incertidumbres incluyen, entre otros: cambios o perturbaciones en las condiciones económicas, de mercado o comerciales; caídas sustanciales en los precios de las materias primas o en la demanda de petróleo crudo y LGN; restricciones de terceros; restricciones legales (incluido el impacto de regulaciones, órdenes o políticas gubernamentales); fluctuaciones en el tipo de cambio del dólar canadiense al dólar estadounidense; retrasos imprevistos en la recepción de aprobaciones regulatorias y el cumplimiento de otras condiciones de cierre; y otros factores e incertidumbres inherentes a las transacciones del tipo aquí descritas o a nuestro negocio, según se describe en los documentos presentados por PAA y PAGP ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Acerca de Plains PAA es una sociedad limitada maestra que cotiza en bolsa y que posee y opera infraestructura energética midstream, además de brindar servicios logísticos para petróleo crudo y líquidos de gas natural (LGN). PAA posee una extensa red de sistemas de recolección y transporte por ductos, además de terminales, almacenamiento, procesamiento, fraccionamiento y otros activos de infraestructura que abastecen a cuencas productoras clave, corredores de transporte y principales centros de mercado y puntos de exportación en Estados Unidos y Canadá. En promedio, PAA maneja aproximadamente ocho millones de barriles diarios de petróleo crudo y LGN.

PAGP es una entidad que cotiza en bolsa y que posee una participación indirecta y no económica como socio general controlador en PAA y una participación indirecta como socio limitado en PAA, una de las empresas de infraestructura y logística energética más grandes de América del Norte.

PAA y PAGP tienen su sede en Houston, Texas. Para más información, visite www.plains.com .

Contactos de relaciones con inversores: Blake Fernández Michael Gladstein

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