Будет ли Китай импортировать природный газ из США в условиях новой «торговой войны»?

Китай является крупнейшим импортером природного газа в мире, в том числе сжиженного природного газа. По данным Главного таможенного управления КНР [1], по итогам 2024 г. объем импорта газа в Китай составил 182,1 млрд м3 , из которых 106,2 млрд м3 было импортировано в виде СПГ и 75,9 млрд м3 по трубопроводам. Зависимость Китая от импорта в прошлом году составила 43%, с 2022 г. она увеличилась на 2 процентных пункта.Китай является крупнейшим покупателем СПГ в мире. Ежегодно эта страна импортирует более 100 млрд м3 газа в сжиженном виде из более чем 20 зарубежных стран. В отличие от других крупных рынков для сжиженного природного газа, таких как Япония и Корея, рынок СПГ Китая динамично развивается: за последние 5 лет (в 2020–2024 гг.) объем импорта СПГ в Китай в среднем увеличивался на 4,6 млрд м3 в год (в 2022 г. наблюдался существенный спад из-за волатильности цен на рынке СПГ в Азии). По оценкам международных нефтегазовых компаний, в обозримой перспективе до 2040 г. Китай будет ведущим драйвером роста импорта СПГ в мире [2]. В этой связи иностранные поставщики СПГ рассматривают Китай как один из наиболее важных и перспективных потребителей, и многие проекты по производству сжиженного природного газа ориентируются на показатели спроса на энергоресурсы в этой стране.

Американские экспортеры СПГ не являются исключением и стремятся к заключению долгосрочных контрактов на поставку сжиженного газа в Китай. Однако на фоне обостряющейся геополитической напряженности в отношениях двух стран и растущих опасений Китая относительно национальной энергетической безопасности, а также препятствий в согласовании экспортных проектов в США, конкуренции китайских компаний с другими импортерами (прежде всего, странами Европы) перспективы масштабного импорта американского СПГ в Китай остаются туманными.

По данным Главного таможенного управления КНР [1], в 2024 г. крупнейшими поставщиками СПГ в Китай стали Австралия (36,3 млрд м3), Катар (25,4 млрд м3) и Россия (11,5 млрд м3), далее следует Малайзия (10,7 млрд м3), на пятом месте со значительным отставанием от лидеров по объему поставок СПГ следуют США. В 2024 г. объем импорта в Китай из этой страны составил всего 5,8 млрд м3. Доля американского СПГ на китайском газовом рынке небольшая – всего около 1%, его доля в импорте природного газа в прошлом году составила 3,2%, в импорте СПГ – 5,5%.Газ из США поставляется в Китай в основном в рамках среднесрочных и долгосрочных контрактов. К настоящему времени китайские импортеры заключили 22 соглашения c американскими поставщиками совокупным объемом 25,6 млн т (35,4 млрд м3) в год, из них 8 контрактов объемом 10,5 млн т (14,5 млрд м3) приходится на 3 китайские государственные нефтегазовые корпорации (CNPC, CNOOC, Sinopec). Часть объемов из США может поставляться портфельными поставщиками (такими компаниями, как Shell, BP, TotalEnergies и др.).Значительная часть из подписанных китайскими компаниями контрактов с американскими поставщиками еще не вступила в силу. Так, в 2024 г. у китайских импортеров действовало всего 7 контрактов с американскими экспортерами совокупным объемом 5,1 млн т (7 млрд м3). Многие контракты китайских покупателей с американскими контрагентами вступают в силу в период 2026–2030 гг. К 2030 г. будет достигнут пик объема действующих контрактов на уровне 24 млн т/год (33,2 млрд м3/год).С учетом того, что большинство контрактов с американскими поставщиками подписано на условиях FOB, сам факт подписания контракта еще не означает, что газ обязательно будет доставлен в Китай. Так, в прошлом году китайские покупатели перепродали около 1,2 млрд м3 американского газа за пределами КНР. Перенаправление почти пятой части объемов газа, закупленных в рамках контрактов с американскими поставщиками, было обусловлено двумя основными причинами:достаточная обеспеченность китайского рынка газом из других источников, в результате чего на местном рынке в 2024 г. отсутствовал дефицит природного газа, даже несмотря на значительный рост спроса (за год – почти на 30 млрд м3);возможность получения дополнительной прибыли китайскими покупателями за счет перепродажи американского СПГ на рынках других стран (прежде всего, стран Евросоюза) с премией.По данным Главного таможенного управления КНР [1], в 2024 г. китайские компании израсходовали на импорт сжиженного природного газа 44 млрд долл. США, из них на импорт американского СПГ в прошлом году пришлось 2,4 млрд долл. США. Среднюю цену американского газа на границе КНР до налогов можно определить на уровне 580 долл. США/т (или 420 долл. США/тыс. м3, или 11,8 долл. США/млн БТЕ). При этом средняя цена импортированного СПГ на границе КНР до налогов в прошлом году составила 575 долл. США/т (или 415 долл. США/тыс. м3). Таким образом, цена американского СПГ была, пусть и незначительно, но выше, чем средняя цена импорта.Китайские импортеры, доставив СПГ на терминалы в Китае, реализуют газ двумя способами: путем регазификации и последующей поставки в трубопроводную систему, либо в сжиженном виде автомобильным транспортом. По данным китайской консалтинговой компании Oilchem [3], в 2024 г. при продаже СПГ с терминалов в сжиженном виде китайские компании несли убытки с каждой тонны импортированного СПГ в размере 152 юаня (21,4 долл. США)/т, но при импорте американского газа убытки были более значительными и достигали 231 юаня (32,5 долл. США)/т.Стоит учитывать, что целый ряд источников СПГ может предложить китайским покупателям более низкую цену (например, СПГ из Австралии в 2024 г. поставлялся по средней цене 400 долл. США/т, или 290 долл. США/тыс. м3 – на 130 долл. США/тыс. м3 дешевле американского).

Таким образом, до настоящего времени роль американского газа в китайском газовом балансе является балансирующей, и китайские компании при наличии такой возможности стремятся отправить газ из США на другие рынки, чтобы получить прибыль за счет перепродажи или снизить убытки при импорте, отдавая предпочтение в вопросах доставки на территорию Китая газу из менее дорогих источников или газу, поставляемому по контрактам на условиях DES.

В период первого президентского срока Д. Трампа (2016–2020 гг.) между США и Китаем велась так называемая «торговая вой­на», которую в целях настоящего исследования можно назвать «первой торговой вой­ной».Причина «вой­ны» кроется в следующем. Торговый оборот между КНР и США является крупнейшим в мире, и по итогам 2024 г. он составил почти 690 млрд долл. США. Но в двусторонней торговле наблюдается значительный профицит Китая: объем китайского экспорта в США достигает 530 млрд долл. США, в то время как объем американского экспорта в Китай – всего 160 млрд долл. США. Такая картина в двусторонней торговле наблюдается уже не одно десятилетие, но она стала особенно заметной после вступления Китая во Всемирную торговую организацию в 2001 г. Администрация Президента США Д. Трампа стремилась добиться снижения дефицита США в торговле с Китаем путем введения повышенных импортных пошлин на китайские товары. Власти Китая при этом реагировали «зеркальными» ответными мерами.В сентябре 2018 г. в ответ на введение Правительством США повышенных импортных пошлин в 10% на китайские товары на сумму 200 млрд долл. США Министерство коммерции КНР объявило о решении ввести ответные импортные пошлины по ставке 5–10% на американские товары на сумму 60 млрд долл. США, в том числе импортная пошлина на СПГ из США составила 10% [4]. В мае 2019 г. в ответ на повышение Правительством США импортных пошлин на китайские товары на сумму 200 млрд долл. США с 10 до 25% комитет по таможенным тарифам при Госсовете КНР объявил о введении дополнительных импортных пошлин по ставке 5–25% на американские товары. В том числе ставка импортной пошлины на СПГ из США была повышена с 10 до 25% [5].В связи с тем, что подавляющее большинство стран, откуда Китай импортирует СПГ, входит в перечень стран, на которые распространяется режим наибольшего благоприятствования в торговле, в рамках которого импорт СПГ не облагается импортными пошлинами, американский СПГ стал единственным, импорт которого облагался пошлиной в 25%.

В результате поставки американского газа в Китай свелись к минимуму. В «горячую» фазу «торговой вой­ны» с мая по 2019 г. по апрель 2020 г. американский газ в Китай не поставлялся вовсе. Газ по уже подписанным на тот момент двусторонним контрактам был перенаправлен на рынки третьих стран, в том числе в Республику Корея и Японию, даже несмотря на то, что некоторые китайско-­американские контракты заключались на условиях DES, что формально не предполагает изменение точки назначения. По информации СМИ, газ перенаправлялся за счет своповых операций [6].

Доставка американского СПГ в Китай возобновилась только после подписания в начале 2020 г. так называемой «первой фазы» торговой сделки между США и Китаем, которая предусматривала значительное увеличение поставок энергопродукции из США в Китай. После этого власти КНР позволили китайским компаниям подавать заявки на временное освобождение от уплаты повышенных пошлин, чем местные компании и воспользовались [7]. В 2020–2024 гг. импорт СПГ из США возобновился, однако объемы поставок были нестабильными. В некоторые годы (в частности, в 2021 г.) объем импорта существенно превышал контрактные обязательства китайских компаний за счет приобретения значительных объемов американского газа на спотовом рынке, в другие годы (в 2022 г.), наоборот, снижался до минимальных значений. В период 2021–2023 гг. китайские компании подписали значительное число новых среднесрочных и долгосрочных контрактов на импорт американского газа.«Первая торговая вой­на» между Китаем и США в целом негативно сказалась на двустороннем газовом сотрудничестве. Китай продемонстрировал, что импорт американского газа может быть подвержен влиянию текущей ситуации в двусторонних торгово-­экономических отношениях, а также проявил готовность пожертвовать закупками американского газа для достижения внешнеторговых целей. В ситуации введения повышенных пошИсточник: ГТУ КНР 2020–2024 гг.лин на американский СПГ китайские компании полностью прекратили его доставку в Китай. Власти Китая традиционно уделяют повышенное внимание вопросам обеспечения энергобезопасности, и ситуация, которая возникла вокруг американского СПГ в ходе «первой торговой вой­ны», безусловно, рассматривается как вероятный сценарий при заключении новых соглашений по газовому сотрудничеству с США.

После начала второго срока Д. Трампа на посту Президента США американские власти объявили режим чрезвычайной ситуации на южной границе, что позволило в рамках действующих в США закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях и закона о национальных чрезвычайных ситуациях объявить о введении повышения импортных пошлин на товары из Китая в размере 10%. В ответ на это комитет по таможенным тарифам при Госсовете (правительстве) КНР объявил, что с 10 февраля 2025 г. Китай повышает ставку таможенных пошлин на ряд товаров, произведенных в США. В частности, импортная пошлина на СПГ из США увеличена до 15% [8]. Таким образом, поставки американского газа в Китай вновь оказались в ситуации неопределенности, как в период «первой торговой вой­ны» (2018–2020 гг.). По состоянию на март 2025 г. СПГ из США является единственным источником газа, в отношении которого в Китае применяются импортные пошлины по ставке 15%. Более того, власти Китая сделали отдельную оговорку, что китайские импортеры не могут подавать заявления об освобождении от уплаты повышенных таможенных пошлин.

Согласно уже подписанным контрактам между китайскими и американскими компаниями, в 2025 г. китайские компании должны получить 6,6 млн т СПГ (9,1 млрд м3 газа) из США, из которых 90% – 5,9 млн т (8,2 млрд м3) на условиях FOB, 0,7 млн т (0,5 млрд м3) – на условиях DES. Крупнейшими покупателями газа в США среди китайских компаний в 2025 г. будут государственные корпорации CNPC, Sinopec и Sinochem.Исходя из практики «первой торговой вой­ны», можно сделать обоснованное предположение, что импорт американского СПГ в Китай временно прекратится до урегулирования двусторонних разногласий в области торговли, а китайские покупатели будут стремиться максимально перенаправлять американский газ по уже подписанным контрактам на зарубежные рынки.По сообщениям американских СМИ, после повышения властями Китая ставки таможенной пошлины на импорт СПГ из США китайские импортеры газа обратились к партнерам из стран Европы и Азии с предложениемо проведении своповых операций с американским СПГ. В частности, содействие китайским импортерам в перенаправлении американского газа на зарубежные рынки могут оказывать такие портфельные игроки, как Vitol, Trafigura, Shell и другие компании [9].В случае, если затраты на проведение своповых операций в отношении газа, поставляемого из США в Китай на условиях DES, будут значительными, китайские компании могут инициировать отказ от закупок газа в США по уже подписанным контрактам. Компании из Китая и США также могут обсудить вопрос «разделения» ответственности за уплату таможенных пошлин при доставке в Китай, однако переговоры по этому вопросу, в случае их инициации, могут занять длительное время.Институт экономики и технологий CNPC прогнозирует, что по итогам 2025 г. спрос на природный газ в Китае достигнет 454 млрд м3, что на 32 млрд м3 больше, чем в 2024 г. При этом добыча газа в Китае ожидается на уровне 260 млрд м3, импорт природного газа – 202 млрд м3. Ожидается, что импорт природного газа за год увеличится на 20 млрд м3 [10]. Значительная часть прироста импорта ожидается за счет выхода суточных поставок природного газа из России в Китай по газопроводу «Сила Сибири» на максимальный контрактный уровень, зафиксированный в декабре 2024 г. Кроме того, в начале года стало известно, что Китай и Казахстан договорились об увеличении объема поставок газа на 1/3 от контрактного уровня.

Тем не менее, выпадающие объемы импорта газа из США китайские компании могут компенсировать за счет закупок на спотовом рынке, что может привести к существенному росту цен на спотовом рынке газа в Азии. Часть объемов, вероятно, будет заменена за счет своповых операций. Также нельзя исключать незначительного понижения прогноза по спросу на природный газ в Китае в 2025 г.

Китайско-­американское газовое сотрудничество развивается на негативном фоне регулярного обострения «торговых вой­н». Новые импортные пошлины, которые власти Китая ввели в отношении американского СПГ в ответ на действия администрации Д. Трампа, вероятно, приведут к полной остановке импорта газа из США в Китай до момента урегулирования торгово-­экономических разногласий. Непосредственно затронутыми в 2025 г. окажутся контракты на закупку 9,1 млрд м3 природного газа из США. Китайские компании, вероятно, будут вынуждены перенаправлять газ по этим контрактам на рынки других стран, прежде всего ЕС, Японии и Республики Корея. В отношении части контрактов, которые содержат положение о пункте назначения (DES), вероятно, будут инициированы переговоры по своповым операциям, либо, если стоимость таких операций будет экономически неприемлемой, китайские компании могут инициировать отказ от исполнения контракта с выплатой штрафной компенсации.В долгосрочном плане «вторая торговая вой­на» может иметь негативные последствия для газового сотрудничества между Китаем и США. Китайские компании, подписывающие среднесрочные и долгосрочные контракты на закупку природного газа в США, будут вынуждены учитывать риск возможного прерывания поставок американского СПГ в Китай в ситуации нового обострения торгово-­экономического и геополитического противостояний.

Это, в свою очередь, станет дополнительным «негативным» вкладом в сфере китайско-­американского газового сотрудничества. Среди уже имеющихся других «негативных» факторов в «копилке» двустороннего китайско-­американского газового сотрудничества – частые заявления на уровне официальных американских лиц и руководителей американских нефтегазовых компаний о возможности прекращения доставки американского СПГ в Китай в случае ухудшения двусторонних отношений [11]. Другие негативные факторы в двустороннем газовом сотрудничестве – перенос запуска проектов по экспорту СПГ из США в период президентства Д. Байдена (2020–2024 гг.), а также арбитражное разбирательство китайских компаний с американским поставщиком СПГ Venture Global по иску о неисполнении последним контрактных обязательств [12].

На этом фоне китайские компании могут быть заинтересованы в укреплении сотрудничества с поставщиками газа, которые не подвержены сиюминутным рискам прерывания из-за геополитической напряженности и «торговых вой­н». Одним из таких поставщиков, безусловно, является Российская Федерация.