Tarife belirsizliği, ABD projelerinin duraklatılmasıyla Fluence'ın 2025 rehberliğini düşürmesine yol açtı

Geçtiğimiz hafta yapılan duyuru, şirketin 2024 mali yılı için finansal rehberlik ölçütlerini "karşıladığını veya aştığını" bildirmesinin ardından Fluence'ın üst üste ikinci çeyrekte rehberliğini düşürdüğü anlamına geliyor.

Ancak Şubat ayında beklentilerin düşürülmesine yönelik yapılan yönlendirme, esas olarak Avustralya'daki bazı önemli büyük ölçekli pil enerji depolama sistemi (BESS) projelerinde yaşanan sözleşme gecikmelerinden kaynaklandı.

Nebreda, geçen hafta sonuçları açıklamak için yaptığı bir kazanç görüşmesinde, şirketin önemli bir büyüme pazarı olarak gördüğü Avustralya'da bu durumun hafiflediğine işaret etti. Bu sefer, ABD ticaret tarifesi durumunun sonuçları olumsuz etkileyen bir etken olarak ilk kez gösterildiği zamandı.

2. çeyrek geliri 2024 2. çeyreğinin 623,1 milyon ABD doları olan yıllık bazda %31 düşüşle 431,6 milyon ABD doları oldu, şirkete atfedilebilir net zarar ise geçen yılın aynı dönemindeki 9,17 milyon ABD doları net zarara kıyasla 31 milyon ABD doları oldu. Düzeltilmiş FAVÖK 2024 2. çeyreğindeki -6,1 milyon ABD doları düzeltilmiş FAVÖK'ten önemli ölçüde daha kötü olan -30,4 milyon ABD doları oldu.

Brüt kar da ikinci çeyreklerde 64,18 milyon ABD dolarından 42,6 milyon ABD dolarına düşerken, yarı yıllık brüt kar 100,6 milyon ABD dolarından 62,78 milyon ABD dolarına düştü. Ancak brüt kar marjı nispeten istikrarlıydı ve 2024'ün 2. çeyreğindeki %10,6'ya kıyasla 2025'in 2. çeyreğinde %10,4'e mütevazı bir düşüş gösterdi.

Şirketin, raporlanan dönemde aldığı 200 milyon ABD doları tutarındaki siparişin ardından, yaklaşık 4,9 milyar ABD doları tutarında sipariş birikimi bulunuyor.

Şirket, 1. çeyrekte gelir tahminini yaklaşık 600 milyon dolar düşürdükten sonra, bu kez beklenen gelirin orta noktasında yaklaşık 700 milyon dolarlık bir düşüş tahmininde bulunarak, 3,1 milyar ila 3,7 milyar dolar aralığından 2,6 milyar ila 2,8 milyar dolar aralığına geriledi.

Daha önce sunulan düzeltilmiş FAVÖK beklentisi 70 milyon ABD doları ile 100 milyon ABD doları aralığından 0 ila 20 milyon ABD doları aralığına düşürüldü.

Nebreda, kazanç görüşmesinde, "Son görüşmemizden bu yana, Çin'e yönelik önemli yeni tarifelerin yürürlüğe girmesi nedeniyle piyasa manzarası önemli ölçüde değişti. Bu tarifeler birkaç ay içinde yaklaşık %10'dan yaklaşık %155'e çıktı" dedi.

CEO, tarife ve ticaret politikasındaki değişikliğin "küresel piyasalarda önemli ekonomik belirsizlik" yarattığını sözlerine ekledi.

Fluence ve bazı müşterileri, politika ve tarife yönü konusunda daha fazla netlik sağlanana kadar belirli ABD proje sözleşmelerinin yürütülmesini durdurma ve yeni sözleşme imzalamama konusunda anlaştı.

Nebreda, "Bununla birlikte, Çin girdilerine uygulanan mevcut yüksek tarife seviyelerinin sürdürülebilir olmasının pek olası olmadığına inanıyoruz" dedi ve Fluence'ın sözleşme duraklamasının geçici olacağı ve daha normal sözleşme faaliyetlerine dönüşü destekleyeceği konusunda iyimser olduğunu iddia etti.

CEO, "Mevcut tarife ortamının kısa vadede müşterilerimizi kesinlikle etkilemesine rağmen, genel olarak enerji depolamanın ve özellikle Fluence'ın geleceği konusunda iyimseriz" dedi.

ABD Başkanı Donald Trump'ın BESS pazarında belirsizlik yaratan ve bazı durumlarda proje iptallerine yol açan 'Kurtuluş Günü' karşılıklı tarifesi ve ardından gelen 90 günlük ara verme duyurularından önce bile, selefi Joe Biden'ın yönetimi Çin'den ithal edilen pillere daha yüksek tarifeler koymuştu, ancak bu tarifeler daha yakın zamanda uygulamaya konulan oranlardan çok daha düşüktü.

Tarifelerin 2026'dan itibaren %7'den %25'e çıkması planlanıyordu ve buna Biden'ın Enflasyon Azaltma Yasası (IRA) aracılığıyla vergi kredisi teşviklerine eklenen yerel içerik bonusları da eklendiğinde, Fluence'ın ABD içinde BESS muhafazalarını birleştirmede öncü olma ve hücreleri AESC'ye ait Tennessee'deki yerel üretim hatlarından tedarik etme arayışına girmesinin nedenleri arasındaydı.

Şirketin mali duyurularında da belirtildiği üzere, AESC tarafından tedarik edilen hücrelerin ve Çin'deki denizaşırı tedarikçilerin bir karışımıyla müşterilerine hizmet veriyor ve 50:50 oranı, şu anda en az %40'ının ABD'de üretilmesini veya kaynaklanmasını gerektiren yerel içerik bonuslarından yararlanmaya devam etmesini sağlıyor.

Rakibi Tesla'nın yakın zamanda yaptığı 2025 1. çeyrek sonuçlarını duyuran elektrikli araç (EV), BESS ve yazılım şirketi , enerji depolama bölümünün tarifelerden otomotiv segmentine göre çok daha fazla etkileneceğini, çünkü Tesla'nın otomobiller ve kamyonlar için kendi nikel manganez kobalt (NMC) lityum iyon pil hücrelerini tedarik ettiğini, ancak sabit depolama ürünleri için Çin'deki üçüncü taraf tedarikçilerden lityum demir fosfat (LFP) hücreleri satın aldığını söyledi.