Black Hills und NorthWestern fusionieren zu einem Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 7,8 Milliarden US-Dollar
Black Hills und die NorthWestern Energy Group haben eine endgültige Vereinbarung für eine steuerfreie Aktienfusion getroffen, aus der ein regionales Strom- und Erdgasversorgungsunternehmen mit einer Pro-forma-Marktkapitalisierung von 7,8 Milliarden US-Dollar hervorgehen wird.
Das fusionierte Unternehmen wird mehr als zwei Millionen Kunden in acht US-Bundesstaaten bedienen.
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Der vorgeschlagene Zusammenschluss würde basierend auf den Aktienkursen beider Unternehmen zum 18. August 2025 zu einem Gesamtunternehmenswert von 15,4 Milliarden US-Dollar führen.
Die Aktionäre von NorthWestern erhalten ein festes Umtauschverhältnis von 0,98 Black Hills-Aktien pro Aktie, die sie zum Zeitpunkt des Abschlusses besitzen. Dies entspricht einer Prämie von 4 % auf der Grundlage der durchschnittlichen Aktienkurse seit Beginn der Gespräche im März 2025.
Die Investoren von Black Hills werden 56 % besitzen, während die Aktionäre von NorthWestern auf vollständig verwässerter Basis 44 % des fusionierten Unternehmens halten werden.
Linn Evans, Präsident und CEO von Black Hills, erklärte: „Wir freuen uns, unsere beiden sich hervorragend ergänzenden Unternehmen zusammenzuführen, um langfristig einen signifikanten Mehrwert für Kunden, Mitarbeiter, Aktionäre und die von uns betreuten Gemeinden zu schaffen. Unser zukünftiger Erfolg wird gleichermaßen von den Mitarbeitern, Vermögenswerten und Fähigkeiten beider Unternehmen getragen.“
„Das fusionierte Unternehmen wird über eine größere Größe und Finanzkraft verfügen, um die Kunden in unseren Versorgungsgebieten kontinuierlich zu beliefern und in dem Tempo und Umfang zu investieren, den die heutige Energiewende erfordert.“
Der neue Vorstand des fusionierten Unternehmens wird aus sechs Direktoren von Black Hills und fünf von NorthWestern bestehen und seinen Hauptsitz in Rapid City, South Dakota, haben.
Die gemeinsamen Investitionspläne für den Zeitraum von 2025 bis 2029 belaufen sich auf über 7 Milliarden US-Dollar und konzentrieren sich auf kritische Infrastrukturen für Strom und Erdgas, um den wachsenden Energiebedarf zu decken und gleichzeitig wettbewerbsfähige Preise für die Verbraucher aufrechtzuerhalten.
Das fusionierte Unternehmen strebt eine jährliche Wachstumsrate des Gewinns pro Aktie (EPS) zwischen 5 % und 7 % an, was über den aktuellen Einzelprognosen der beiden Unternehmen liegt, und erwartet im ersten Jahr nach Abschluss der Transaktion einen Anstieg des EPS.
Die Transaktion wird innerhalb von 12 bis 15 Monaten abgeschlossen sein, vorbehaltlich der Erfüllung der üblichen Bedingungen. Dazu gehören die Einholung der Genehmigung gemäß dem Hart-Scott-Rodino Act, die Einholung der Zustimmung der Aktionäre und der behördlichen Genehmigungen.
Diese Genehmigungen umfassen Kommissionen in den drei Bundesstaaten, in denen beide Unternehmen derzeit tätig sind (Montana, Nebraska, South Dakota und bei Bedarf auch Arkansas) sowie die Zustimmung der Federal Energy Regulatory Commission.
Brian Bird, Präsident und CEO von NorthWestern Energy, erklärte: „Durch unsere Fusion mit Black Hills entsteht ein führendes regional reguliertes Versorgungsunternehmen mit einer größeren, widerstandsfähigeren Plattform, die mit der von Mid-Cap-Konkurrenten mithalten kann.
„Gemeinsam sind wir besser aufgestellt, um die steigende Nachfrage zu decken, Investitionen in Energie- und Netzinfrastruktur zu beschleunigen und Kunden und Gemeinden in einer sich schnell entwickelnden Energielandschaft zu unterstützen.“
Goldman Sachs fungierte als Finanzberater für Black Hills, während Faegre Drinker Biddle & Reath die Rechtsberatung übernahm.
Greenhill beriet NorthWestern in finanziellen Angelegenheiten, während Morgan Lewis & Bockius sich um rechtliche Angelegenheiten kümmerte.
Im Dezember 2024 erwarb NorthWestern Energy eine Beteiligung an der Hochspannungs-Gleichstrom-Übertragungsleitung North Plains Connector. Die 3GW-Leitung wird 676 km lang sein und Bismarck, North Dakota, mit Colstrip, Montana, verbinden.
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