Incerteza tarifária leva Fluence a reduzir projeção para 2025, com projetos nos EUA em pausa

O anúncio da semana passada marca o segundo trimestre consecutivo em que a Fluence reduziu sua orientação , o que ocorreu depois que a empresa relatou que havia "atingido ou excedido" as métricas de orientação financeira para seu ano fiscal de 2024.

No entanto, a orientação para expectativas mais baixas emitida em fevereiro foi motivada principalmente por atrasos na contratação de alguns projetos importantes de sistemas de armazenamento de energia de bateria em larga escala (BESS) na Austrália.

Essa situação parece ter melhorado na Austrália, que a empresa vê como um importante mercado em crescimento, afirmou a Nebreda em uma teleconferência de resultados para explicar os resultados na semana passada. Esta é a primeira vez que a situação das tarifas comerciais dos EUA é citada como um entrave aos resultados.

A receita do segundo trimestre foi de US$ 431,6 milhões, queda de 31% em relação ao mesmo período do ano anterior, quando foi de US$ 623,1 milhões no segundo trimestre de 2024. O prejuízo líquido atribuível à empresa foi de US$ 31 milhões, ante um prejuízo líquido de US$ 9,17 milhões no mesmo período do ano passado. O EBITDA ajustado foi de US$ -30,4 milhões, significativamente inferior ao EBITDA ajustado de US$ -6,1 milhões do segundo trimestre de 2024.

O lucro bruto também caiu, de US$ 64,18 milhões para US$ 42,6 milhões nos respectivos segundos trimestres, enquanto o lucro bruto semestral caiu de US$ 100,6 milhões para US$ 62,78 milhões. No entanto, a margem de lucro bruto permaneceu relativamente estável, com uma queda modesta para 10,4% no segundo trimestre de 2025, contra 10,6% no segundo trimestre de 2024.

A carteira de pedidos da empresa gira em torno de US$ 4,9 bilhões, após US$ 200 milhões em pedidos registrados durante o período relatado.

Tendo já reduzido a previsão de receita em cerca de US$ 600 milhões no primeiro trimestre, desta vez a empresa orientou uma redução de cerca de US$ 700 milhões no ponto médio da receita esperada, caindo de uma faixa de US$ 3,1 bilhões a US$ 3,7 bilhões, para entre US$ 2,6 bilhões e US$ 2,8 bilhões.

A previsão de EBITDA ajustado oferecida anteriormente foi reduzida de uma faixa de US$ 70 milhões a US$ 100 milhões para uma faixa de US$ 0 a US$ 20 milhões.

“Desde nossa última teleconferência, o cenário do mercado mudou significativamente devido à promulgação de novas tarifas significativas, que, com relação à China, aumentaram de aproximadamente 10% para aproximadamente 155% em questão de poucos meses”, disse Nebreda na teleconferência de resultados.

O CEO acrescentou que a mudança na política tarifária e comercial criou “considerável incerteza econômica nos mercados globais”.

A Fluence e alguns de seus clientes concordaram em suspender a execução de certos contratos de projetos nos EUA e em não assinar novos contratos até que haja mais clareza sobre a política e a direção tarifária.

“Dito isso, acreditamos que os altos níveis tarifários atuais sobre insumos chineses provavelmente não serão sustentáveis”, disse Nebreda, afirmando que a Fluence está otimista de que a pausa na contratação será temporária, apoiando um retorno à atividade de contratação mais normal.

“Embora o ambiente tarifário atual certamente afete nossos clientes no curto prazo, continuamos otimistas quanto ao futuro do armazenamento de energia em geral e, particularmente, para a Fluence”, disse o CEO.

Mesmo antes da tarifa recíproca do "Dia da Libertação" e dos anúncios subsequentes de pausa de 90 dias do presidente dos EUA, Donald Trump, que causaram incerteza e, em alguns casos, cancelamentos de projetos no mercado de BESS , o governo do antecessor Joe Biden aplicou tarifas mais altas sobre baterias importadas da China, embora a taxas muito mais baixas do que as introduzidas mais recentemente.

As tarifas deveriam aumentar de 7% para 25% a partir de 2026, e isso, somado aos bônus de conteúdo nacional adicionados aos incentivos de crédito tributário por meio da Lei de Redução da Inflação (IRA) de Biden, já estavam entre os fatores que levaram a Fluence a buscar uma vantagem pioneira na montagem de gabinetes BESS nos EUA e no fornecimento de células de linhas de produção nacionais no Tennessee, de propriedade da AESC.

Conforme observado pela empresa em seus comunicados financeiros, ela está atendendo clientes com uma mistura de células fornecidas pela AESC e por fornecedores no exterior na China, com a proporção de 50:50 ainda permitindo que ela se qualifique para bônus de conteúdo doméstico, que atualmente exigem que pelo menos 40% dos componentes e materiais sejam feitos ou obtidos nos EUA.

No recente anúncio de resultados do primeiro trimestre de 2025 da rival Tesla, a empresa de veículos elétricos (VE), BESS e software disse que sua divisão de armazenamento de energia seria muito mais impactada do que seu segmento automotivo pelas tarifas, já que a Tesla fornece suas próprias células de bateria de íon-lítio de níquel manganês cobalto (NMC) para carros e caminhões, mas compra células de fosfato de ferro-lítio (LFP) de fornecedores terceirizados na China para seus produtos de armazenamento estacionário.